Ellison vytiahol miliardovú záruku a mení hru
V závere roka 2025 sa mediálny a zábavný priemysel ocitol v centre jednej z najväčších akvizičných drám posledných rokov. Spoločnosť Paramount Skydance výrazne prepracovala svoju nepriateľskú ponuku na odkúpenie Warner Bros. Discovery, čím sa snaží zvrátiť doterajší nepriaznivý postoj predstavenstva Warneru a presvedčiť akcionárov, že jej návrh je nielen finančne atraktívny, ale aj reálne uskutočniteľný.
Ako píše The Washington Post, kľúčovým prvkom revidovanej dohody je bezprecedentný osobný záväzok Larryho Ellisona, spoluzakladateľa spoločnosti Oracle a jedného z najbohatších ľudí sveta. Ten sa totiž rozhodol poskytnúť silnú finančnú záruku na podporu ambiciózneho plánu svojho syna Davida Ellisona.
Ellison sa zaviazal garantovať až 40,4 miliardy dolárov, ktoré majú slúžiť ako krytie vlastného kapitálu potrebného na dokončenie transakcie. Táto osobná a neodvolateľná garancia má odstrániť hlavné výhrady, ktoré Warner Bros. Discovery voči ponuke Paramountu doteraz opakovane vznášal.
Predstavenstvo Warneru totiž pôvodnú ponuku odmietlo najmä pre pochybnosti o financovaní a obavy, že ide o návrh s vysokým rizikom zlyhania. Paramount zároveň prisľúbil vyššiu transparentnosť ohľadom Ellisonovho rodinného trustu a potvrdil, že počas procesu akvizície nedôjde k presunu ani k zaťaženiu jeho kľúčových aktív, vrátane viac než jednej miliardy akcií Oracle.
Bitka o Warner Bros. vrcholí
Samotná cena ponuky sa nemení a zostáva na úrovni 30 dolárov v hotovosti za jednu akciu Warner Bros. Discovery, čo pri započítaní všetkých akcií a dlhu oceňuje spoločnosť na viac než 100 miliárd dolárov. Paramount však zvýšil takzvaný reverzný rozviazací poplatok v prípade zlyhania dohody z regulačných dôvodov na 5,8 miliardy dolárov. Podľa GV Wire takisto predĺžil lehotu, dokedy môžu akcionári Warneru ponuku prijať až do januára 2026. Týmto krokom sa snaží vyrovnať konkurenčnej ponuke od Netflixu, ktorú Warner Bros. Discovery už skôr akceptoval ako preferovanú.
Reakcia finančných trhov bola bezprostredná. Akcie Warner Bros. Discovery po zverejnení revidovanej ponuky posilnili o niekoľko percent, čo naznačuje, že investori začali brať ponuku Paramountu vážnejšie než predtým. Pozitívny vývoj zaznamenali aj akcie Paramountu, zatiaľ čo Netflix mierne oslabil, keďže investori začali opätovne zvažovať, či jeho dohoda s Warnerom skutočne zostane konečným riešením.
Warner Bros. Discovery oficiálne potvrdil, že novú ponuku preskúma, hoci zatiaľ nemení svoje odporúčanie akcionárom a naďalej podporuje dohodu s Netflixom. Niektorí veľkí akcionári Warneru však už naznačili, že ani vylepšené podmienky Paramountu nemusia byť dostatočné a že očakávajú buď vyššiu cenu, alebo ďalšie ústupky.
Nasledujúce týždne budú rozhodujúce nielen pre budúcnosť Warner Bros. Discovery, ale aj pre širší mediálny trh. Výsledok tohto boja môže zásadne ovplyvniť rozloženie síl v globálnom zábavnom priemysle a ukázať, či bude rozhodujúca vyššia cena, alebo istota a stabilita dohody.
